一、關于鋼鐵市場

1.   長期需求：我國鋼材消費總量已達峰，長期來看鋼鐵需求將持續減少。（鋼協會長何文波）

2.   明年需求：預計2024年中國鋼鐵消費增長0.2%，其中能源、鋼結構、造船增速可觀。

（mysteel任竹倩）

3.   明年供需：預計2024年國內鋼鐵行業供需雙增：供給方面，預計2024年粗鋼產量穩中略增100-500萬噸；需求方面，預計2024年粗鋼需求同比小幅增加約1900萬噸。此外預計2024年鋼材直接出口同比減少1000-1500萬噸，主要受海外反傾銷、碳關稅、查處買單貿易、海外供給增加等影響概率加大的抑制。但是從結構來看，2024年繼續看好新能源、鋼結構、造船等行業用鋼需求增長。（mysteel汪建華、任竹倩）

4.   2024價格預測：

u  南鋼首席分析師張秋生：預計熱卷均價為4000元/噸，區間為3600元/噸-4500元/噸。

u  中鐵物資集團副總經理魏廣銘：2024年謹慎樂觀，較今年底略有上浮，熱卷運行區間3800-4600元/噸。

5.   近幾年中國每年出口的機電產品中，含有鋼材的數量均超過1億噸。2022年我國鋼材間接出口量為1.13億噸。（鋼協會長何文波）

6.   2023年，國內粗鋼消費增長主要表現在汽車、家電、能源、造船等制造業領域，受地產持續下行拖累，粗鋼消費表現小幅增長。（mysteel任竹倩、鋼協會長何文波）

7.   2024年國內產業結構繼續升級，跟新基建、綠色轉型、創新發展相關的產業將繼續獲利，但整體對鋼鐵需求拉動有限。（mysteel任竹倩）

二、下游行業用鋼

（一）鋼結構

1.   產量：2022年鋼結構產量1.014億噸，預計2025年1.4億噸（占當年鋼材需求量8.7億噸的16%），2025年2億噸（占當年鋼材需求量7.9億噸的25%）。（鋼協會長何文波、鋼結構協會副會長劉毅）

2.   鋼種：鋼結構目前60%用中厚板，中厚板中60%用355，其他主要是235，也有少量的用390和420（鋼結構協會副會長劉毅）。2022年鋼結構使用鋼材的等級仍以Q235和Q355為主，占總量78%左右，Q3900420Q460等高強鋼材僅占10%左右，材料應用等級有待提高（鋼協會長何文波）。

3.   行業：

u  房屋建筑鋼結構占比60%（廠房、公共建筑、超高層建筑、住宅等）；

u  橋梁鋼結構占比14%(大跨度橋梁)

u  塔桅鋼結構占比6%（輸電塔、電信塔、鋼管塔等）；

u  環保類鋼結構占比14%(煤場封閉結構、垃圾處理廠、冷卻塔、原料封團結構等)；

u  其他鋼結構占比14%(主公園、海洋鋼結構、核電鋼結構等)。

（鋼協會長何文波）

4.   這些年鋼結構住宅和中小跨境橋梁始終低于1%，鋼結構發展空間巨大。（鋼協會長何文波）

（二）船舶

1.   在此輪上升周期（始于2021年）中，船舶工業呈現如下幾個特點：一、國際市場份額大幅提高。二、鋼鐵行業的發展促進了船舶行業實現轉型升級，高技術、高附加值船舶大幅度提升，我國18種船型中，有15種船型位居世界第一。三、國產化率提高至98%。目前我國船舶和海工用鋼，除了個別品種國內不能生產以外，基本都實現了國產化。（中國船舶工業行業協會副秘書長 譚乃芬）

2.   船舶市場未來用鋼方面，目前主流船廠首次訂單基本排到2027年、2028年，船東大量訂造符合綠色環保要求的雙燃料船促進船舶需求增長，基于此預計船舶用鋼在未來3-4年將繼續保持穩定增長，年用鋼量在1350-1450萬噸之間。（中國船舶工業行業協會副秘書長 譚乃芬）

3.  船舶所用鋼材品種方面，304不銹鋼薄板、高強度低溫鋼、大型集裝箱船用的止裂板包括九鎳鋼和高錳鋼等，用量將會增加。（中國船舶工業行業協會副秘書長 譚乃芬）

（三）房地產

1.   2024年，房地產投資仍難有明顯好轉，但銷售有望下半年企穩（mysteel任竹倩）。

2.   短期來看，房地產業萎縮可能繼續。預計2023年底至明年，房屋銷售繼續萎縮，且在較長時段內都在谷底階段，2024年全國房地產市場將呈現“銷售規模仍有下行壓力，新開工面積、開發投資或繼續回落”的特點。（中房協副會長王惠敏）

3.   國內地產下行周期已經接近底部。明年地產政策在房地產融資層面上進行改善，房企現金流情況會出現好轉，新開工面積有望增加，預計明年地產新開工情況將好于銷售情況。（敦和資管首席經濟學家徐小慶）

三、分品種信息

（一）中厚板

1.   新增產能：未來2-3年擬11條新增產線，共計產能2000萬噸左右，主要在華北、華東地區。

2.   2023年回顧：2023年中厚板價格表現比較亮眼。在品種板訂單良好外加出口的拉動下，消費有較強韌性，而且去庫效果顯著。在政策以及利好消息的刺激下，中厚板價格呈現爬坡走勢。

3.  2024年展望：由于2024年預計新增產能較多，故整體明年供應略有增加。需求層面，在國家大力推廣裝配式建筑以及新能源發電等領域，經濟有較大恢復潛力以及大量基建投資落地，工程趕工情況下，預計2024年工程機械行業底部小幅回升，鋼結構穩定增長，造船行業小幅抬升，與基建及新能源相關的產業，對中厚板的需求都是小幅正向帶動。

（二）熱軋

1.  新增產能：2024年，普陽、玉昆、三寶、臨港永鋒、福建龍鋼等新增熱卷產能共2000萬噸左右

2.  2023年回顧：熱軋板卷全年整體呈現前高后低趨勢運行。

3.  2024年預測：2024年在產能進一步增加，需求整體平穩的情況下，整體行情或將繼續呈現前高后低態勢，全年價格重心小幅下移。

（三）冷軋

1.   2024年供應：2024年國內冷軋板卷供應仍有較大的增量空間，主要集中在華北、華東地區增長較為明顯，從今年冷熱價差持續擴大趨勢不少加工廠已經蠢蠢欲動，冷軋品種利潤相對可觀且流程更為簡單，全流程鋼廠加大冷軋達產率，部分調坯軋材企業也轉向軋制冷軋。

2.   2024年需求：汽車行業需求較好。

3.   成本方面：展望2024年冷軋上游原料的趨勢，熱軋板卷全年供應維持高位，熱軋價格或將隨鋼價大環境波動，冷熱價差或將維持在500-700元/噸，預計2024年冷軋板卷行業利潤維持一般水平。

4.   價格方面： 2023年四季度國內政策利好不斷，情緒上帶動國內鋼價迎來修復性上漲，在下游主動補庫邏輯下，預計2024上半年價格有望繼續沖高。年內價格高點或隨市場旺季出現。

四、關于未來經濟走勢

1.   未來5年我國GDP增長率將逐年走低，2023年預計5.4%，2024-2026年降至4.5%，不排除個別年份降至4%。（來源：原中央黨校經濟學部副主任王小廣）

2.   國家不會出臺強刺激政策，只會慢慢擠牙膏，除非有極為強烈的外部沖擊。（來源：原中央黨校經濟學部副主任王小廣）

3.   我國經濟到了最困難最關鍵的時期，遠比2008和2015年困難，但長期來看依然發展潛力巨大，長期向好，韌性強。（來源：原中央黨校經濟學部副主任王小廣）

4.   中國經濟正面臨新舊動能轉換時期，新能源、智能裝備制造等成為新的經濟增長點。（mysteel任竹倩）

5.   美聯儲貨幣政策或邊際轉向，國內貨幣市場流動性或有好轉，人民幣匯率趨于穩定。（mysteel任竹倩）

6.   預計明年美國利率或見頂回落，但隨著通脹壓力下降，美國經濟軟著陸的概率在上升，而美國制造業周期也存在補庫存需求，美國經濟回落對中國出口或不會造成更大的壓力。（敦和資管首席經濟學家徐小慶）

7.   2024年全球經濟增長將進一步放緩。美國2024年進入補庫周期。（mysteel汪建華）

五、其他

1.   未來金屬產業鏈持續出海發展將形成新趨勢：首先是資源企業有望不斷走出國門，變成世界級的公司。第二是隨著礦業龍頭出海，有望帶動整個產業鏈出海，比如爆破、采掘、航運、綠電裝機、電池儲能、氫能等。第三，綠色產業鏈品種尤受追捧。工業品最重要的產業集群:鋰、鎳、銅、鋁等。（浙商證券施毅）

2.   目前顯示津巴布韋鋰礦完全成本普遍在8-10萬/噸。且津巴布韋達產后產能20萬噸LCE/年，占2023年全球供給約20%。（浙商證券施毅）

3.   陜鋼集團漢鋼公司加速推動產業結構和產品結構轉型升級，全面形成100萬噸中厚板、150萬噸優特鋼、150萬噸精品建材的三大產品結構。（陜鋼集團）